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Comment investir en bourse avec un impact social ?

Le marché boursier de l’investissement à impact est une notion qui parcourt l’Hexagone depuis quelques années. Il correspond à une nouvelle manière d’investir, lancée en 2007 pendant la crise des Subprimes, et dont l’objectif est d’obtenir à la fois un rendement financier et un impact social ou environnemental positif.

Alors que « l’impact investing » en Europe représentait 8.8 Md€ en 2011, c’est plus de 108.6 Md€ qui étaient sous gestion en 2017, soit une croissance de 1 134% en 6 ans. Une évolution impressionnante qu’il faut tout de même relativiser en comparaison des 715 Md$ que représente ce secteur au niveau Mondial en 2020.

Qu’est-ce que l’investissement à impact social ?

À la différence des critères ESG qui visent à éviter d’orienter les capitaux vers des entreprises caractérisées par un effort insuffisant en matière environnementale, social et de gouvernance. Le tout sans chercher réellement à être acteur du phénomène.

L’investissement à impact est comme son nom l’indique, un moyen pour les investisseurs d’agir positivement en faveur de critères sociaux et environnementaux. En plaçant leurs fonds dans des entreprises solidaires qui cherchent à agir (et non réagir). Par exemple, celui de donner l’accès à l’éducation aux personnes défavorisées.

Il s’agit donc d’un modèle économique alternatif dont la démarche s’inscrit autour de trois critères :

  • L’intentionnalité qui se traduit par l’engagement de l’entreprise à mettre en œuvre des moyens pour atteindre ses objectifs.
  • L’additionnalité à travers l’optimisation continue de l’impact. Cela passe par capacité de l’entreprise à ajuster les moyens.
  • La mesure de l’impact en utilisant des indicateurs et une méthodologie pour évaluer les résultats.

D’autre part, l’investissement à impact social n’occulte pas le but lucratif de la démarche. Il essaie au contraire, de concilier les deux.

À ce jour, la définition de l’investissement à impact n’est pas encore clairement définie. Un rapport du Ministère de l’économie et des finances rédigé en décembre 2020 et intitulé « Doter la France d’une culture commune de l’investissement à impact » essaie d’en définir les contours.

Toutefois, il faut retenir que l’idée est d’investir dans des sociétés rentables (et donc viable sur le long terme) tout en ayant une influence positive.

 

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Les fonds d’investissement à impact social

En France, l’accès à ce type de placement pour les particuliers est plus restreint que dans d’autres pays, tel que les Etats-Unis. En effet, les français ont des habitudes différentes et cherchent davantage à confier leur épargne à des intermédiaires plutôt qu’à le gérer en direct.

La Commission Impact France, crée en 2012, fait partie des pionnières. En 2020, elle rassemble 1 188 entreprises au sein de 86 fonds à impact ainsi que 200 professionnels et représente plus de 3 Md€ de fonds sous gestion.

Parmi ces fonds : BNP Paribas asset management, Citizen Capital, Colam Impact, Danone Communities, Esfin Gestion ou encore A Plus Finance.

Sur l’ensemble des fonds listés dans l’annuaire publié par l’Association des investisseurs pour la croissance (France Invest) et qui proposent des solutions d’investissement à impact, seule une poignée sont accessibles aux particuliers en bourse. La majorité étant destinée aux institutionnels.

Quelques exemples d’instruments financiers avec un impact social :

FondCode ISINDate de créationObjectif
BNP PARIBAS SMART FOODLU116513714915/04/2015vise à investir dans des entreprises au sein de la chaîne de valeur alimentaire durable qui offrent des solutions aux défis environnementaux et nutritionnels
BNP PARIBAS AQUALU116513544003/07/2015vise à investir dans des entreprises au sein de la chaîne de valeur mondiale de l’eau. Ces entreprises aident à la protection et à l’utilisation efficace de l’eau en tant que ressource naturelle.
BNP PARIBAS INCLUSIVE GROWTHLU116513617415/04/2015vise à aider ou à accélérer la transition vers un monde durable en mettant l’accent sur la croissance inclusive.
FINANCE ET SOLIDARITE - AMUNDIFR001145205116/04/2013vise à financer le développement d'entreprises sociales et solidaires répondant à des enjeux cruciaux de la société (réinsertion par l'emploi, logement, accès aux soins...)

Exemple d’un fond à impact

Si on prend l’exemple de la SICAV BNP PARIBAS SMART FOOD (en ligne 3 du tableau ci-dessus). On peut voir que son actif net est de 1.45 Md€ au 31/05/2021.

Elle qu’il est composée au 30/04/2021 de sociétés telles que : Kerry Group PLC, Leroy Seafood Group, Rayonier, Compass Group, GEA Group, Sonoco Products, Brambles, Graphic Packaging Holding, SGS, Smurfit Kappa Group. Des Leaders, pour une grande partie, de l’industrie agro-alimentaire. Et de plusieurs nationalités ( Etats-Unis, Royaume-Unis, Norvège…). 

En effet, la SICAV a l’obligation d’investir en permanence au moins 75 % de ses actifs dans des actions de sociétés qui exercent une part importante de leur activité au sein de la chaîne d’approvisionnement alimentaire ou dans des secteurs connexes tout en respectant les principes de responsabilité sociale et environnementale.

Et sa performance depuis sa première cotation le 31/05/2021 est largement positive (+41.47% sur les 5 dernières années). Comme le montre le graphique ci-dessous.

Graphique de l'évolution du cours de la SICAV BNP PARIBAS SMART FOOD

Graphique de l’évolution du cours de la SICAV BNP PARIBAS SMART FOOD

Conclusion

En 2021, soit près de 14 ans après la naissance de ce mouvement, l’investissement à impact n’est pas encore réellement mis en avant en France.

Pourtant, il s’agit d’un véritable enjeu. Et la crise que nous avons subi en 2020, en lien avec la pandémie de Covid-19, a permis de révéler une fois de plus, la situation désastreuse d’une partie de la population.

Permettre aux particuliers comme aux professionnels d’orienter leur fonds vers des solutions à impact, c’est leur permettre d’allier performance (monétaire) et désir d’améliorer l’état de notre société.


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Le Trader du Dimanche

Le Trader du Dimanche est investisseur pour compte propre. Spécialisé dans la formation et la vulgarisation du monde de la bourse, il rassemble, sur sa chaîne YouTube, une communauté de plus de 9 000 membres auprès de laquelle il partage son expérience de plus de 10 années passées sur les marchés financiers.