12 Entreprises de Recyclage Côtées en Bourse + ETF 2025

De nombreuses entreprises cotées spécialisées dans le recyclage ont bondi en bourse sur les 5 dernières années (+96,11% pour Derichebourg, +127,49% pour Séché Environnement…). Avec la nouvelle réglementation européenne sur l’économie circulaire et l’explosion des prix des matières premières, les entreprises de recyclage cotées connaissent une croissance structurelle historique. Pourtant, la plupart des investisseurs français ignorent ces opportunités.

Dans cet article, je vous présente 12 entreprises de recyclage accessibles depuis un compte-titres ou un PEA 🔥 avec leurs codes ISIN. Je vous partage aussi 2 ETF spécialisés dans l’économie circulaire afin de diversifier facilement votre portefeuille. Enfin, je vous donne accès à un tableau comparatif des meilleures opportunités selon votre profil d’investisseur.

🔎 12 entreprises de recyclage cotées (France, UE et US)

Voici ma sélection des meilleures entreprises de recyclage cotées en bourse, classées par origine géographique (France, Europe, Etats-Unis). J’ai privilégié les sociétés avec une vraie activité de recyclage (pas juste 5% du CA).

Entreprise	Capitalisation boursière	Rendement brut	Score ESG	Éligible PEA
Waste Management	85 Mrd€	1,50%	A	❌ Non
Republic Services	63 Mrd€	1,20%	A	❌ Non
Waste Connections	47 Mrd€	0,70%	BBB	❌ Non
Veolia	24,5 Mrd€	4,20%	AA	✅ Oui
Clean Harbors	12 Mrd€	0%	BBB	❌ Non
Tomra Systems	3,7 Mrd€	1,40%	AA	✅ Oui
Aurubis	3,5 Mrd€	2,10%	A	✅ Oui
Umicore	3,26 Mrd€	1,80%	AA	✅ Oui
Befesa	1,27 Mrd€	3,50%	BBB	❌ Non
Derichebourg	830 M€	2,60%	BB	✅ Oui
Séché Environnement	800 M€	1,90%	A	✅ Oui
Carbios	450 M€	0%	A	✅ Oui

Comparatif des 12 actions cotées spécialisées dans le recyclage

👉 1 – Veolia (VIE)

Veolia est le mastodonte français du recyclage avec près de 45 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2024. L’entreprise traite 58 millions de tonnes de déchets par an et recycle 10 millions de tonnes de plastique. Son point fort ? Une diversification géographique impressionnante puisque la société est présente dans 57 pays et possède des contrats à long terme avec les collectivités qui garantissent des revenus récurrents.

Veolia a l’avantage de verser un dividende plutôt stable depuis 20 ans avec un rendement attractif de 4,8% au cours actuel de 29€). Par contre, attention à la dette élevée qui s’élève à 20,7 milliards d’euros au 30/06/2025 et à la sensibilité aux décisions politiques locales. L’action reste un choix défensif solide pour s’exposer au recyclage sans prendre trop de risques.

*Investir comporte des risques. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les instruments financiers fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque de perdre votre argent.

👉 2 – Derichebourg (DBG)

Derichebourg est le pure player français du recyclage de métaux ferreux et non-ferreux. L’entreprise collecte et traite 8 millions de tonnes de déchets métalliques par an, ce qui en fait le n°3 européen. Son modèle économique est simple : acheter de la ferraille, la trier, la transformer et la revendre aux aciéries.

Derichebourg possède une exposition directe aux prix des matières premières, ce qui peut booster ses marges en période d’inflation. En revanche, cette même volatilité des prix rend les résultats imprévisibles. L’action a quasiment doublé en 5 ans mais reste très cyclique. À réserver aux investisseurs qui comprennent le cycle des matières premières.

👉 3 – Séché Environnement (SCHP)

Séché Environnement est le spécialiste français du traitement des déchets industriels dangereux. L’entreprise gère les déchets chimiques, hospitaliers et radioactifs que personne d’autre ne veut toucher. C’est une niche très réglementée avec des barrières à l’entrée énormes.

L’avantage compétitif de Séché Environnement, c’est que peu de concurrents osent se lancer dans ce secteur ultra-technique. Les marges sont excellentes (EBITDA de 25%) et les contrats souvent pluriannuels. Le risque principal reste réglementaire : un accident industriel pourrait coûter cher. L’action a plus que doublé en 5 ans et reste sous-valorisée par rapport à ses pairs européens.

👉 4 – Carbios (ALCRB)

Carbios est la pépite technologique française du recyclage. L’entreprise a développé une technologie révolutionnaire de recyclage enzymatique qui permet de décomposer le PET (plastique des bouteilles) à l’infini sans perte de qualité. Des géants comme L’Oréal, Nestlé et PepsiCo ont déjà signé des partenariats.

Le potentiel est énorme car le marché mondial du PET recyclé devrait tripler d’ici 2030. Mais attention, Carbios n’est pas encore rentable (phase d’industrialisation) et brûle 30 millions de cash par an. L’usine commerciale démarre en 2025. C’est un pari sur l’avenir : soit la technologie s’impose et l’action peut faire x5, soit l’entreprise échoue à s’industrialiser et le cours s’effondre. Un titre réservé aux profils risqués avec un horizon long terme.

👉 5 – Tomra Systems (TOM)

Code ISIN : NO0012470089
Éligible PEA : ✅ Oui
Capitalisation boursière : 43,98 milliards de Couronnes Norvégiennes
Performance sur 5 ans : -18,74%
Secteur : Machines de tri et collecte automatique

Tomra Systems est le leader mondial des solutions de tri automatique et de collecte d’emballages. L’entreprise norvégienne équipe 80% des supermarchés européens avec ses machines de consigne (celles où vous déposez vos bouteilles vides). Tomra détient aussi 40% du marché mondial des machines de tri optique pour le recyclage et l’agroalimentaire.

Son modèle lui permet de générer des revenus récurrents via la location de machines (70% du CA) et des marges élevées grâce à la maintenance. L’entreprise profite à plein de la réglementation européenne sur la consigne obligatoire qui arrive en France en 2025. Seul bémol : la valorisation élevée (P/E de 45) et la sensibilité aux investissements des collectivités.

👉 6 – Befesa (BFSA)

Befesa est le champion européen du recyclage des déchets dangereux de l’industrie sidérurgique. Concrètement, l’entreprise récupère les poussières toxiques des aciéries pour en extraire le zinc et l’acier. Un business de niche ultra-rentable puisque Befesa traite 2 millions de tonnes par an avec des marges EBITDA de 25% environ.

Même si Befesa est dépendant du secteur sidérurgique qui reste cyclique, la société possède un avantage compétitif majeur car peu d’acteurs maîtrisent cette technologie complexe et les aciéries n’ont pas le choix (réglementation oblige). La croissance est garantie par l’expansion en Chine et aux USA.

👉 7 – Aurubis (NDA)

Aurubis est le n°1 européen du recyclage de cuivre avec 1 million de tonnes de cuivre recyclé par an (50% de son approvisionnement). L’entreprise allemande transforme les câbles, les circuits électroniques et les déchets industriels en cuivre pur à 99,99%. Avec l’électrification massive de l’économie, la demande explose.

Le point fort d’Aurubis, c’est d’avoir des contrats long terme avec les constructeurs automobiles allemands pour fournir le cuivre des véhicules électriques. L’entreprise vient d’investir 700 millions dans une nouvelle usine de recyclage ultra-moderne en Géorgie (USA). Les marges de raffinage restent stables même quand le prix du cuivre fluctue. Attention par contre aux coûts énergétiques élevés en Europe qui pèsent sur la rentabilité.

👉 8 – Umicore (UMI)

Umicore est le spécialiste belge du recyclage de batteries lithium-ion et de métaux précieux issus des pots catalytiques. L’entreprise récupère jusqu’à 95% du cobalt, du nickel et du lithium des batteries usagées. Avec l’explosion des véhicules électriques, Umicore est idéalement positionnée pour devenir le leader du recyclage de batteries en Europe.

Malheureusement, Umicore souffre du ralentissement temporaire des ventes de voitures électriques et de la concurrence chinoise sur les cathodes. Mais c’est peut-être l’opportunité car Umicore reste le seul acteur européen capable de boucler la boucle de l’économie circulaire des batteries.

👉 9 – Waste Management (WM)

Waste Management est le mastodonte américain de la gestion des déchets avec 22 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2024. L’entreprise collecte les déchets de 21 millions de clients et possède le plus grand réseau de sites d’enfouissement aux USA (250 sites). Le modèle est simple mais ultra-rentable : des contrats municipaux long terme avec indexation automatique des prix.

Le gros avantage de Waste Management, c’est les barrières énormes à l’entrée (impossible d’ouvrir un nouveau site d’enfouissement) et des marges EBITDA de 30%. L’entreprise verse un dividende stable depuis 27 ans (rendement de 1,5%). En revanche, la réglementation environnementale de plus en plus stricte augmente les coûts mais la société répercute systématiquement ces coûts sur ses clients. C’est l’action défensive par excellence du secteur, un peu l’équivalent américain de Veolia.

👉 10 – Republic Services (RSG)

Republic Services est le challenger de Waste Management mais adopte une stratégie différente puisqu’il mise sur la technologie et l’innovation. L’entreprise investit massivement dans l’automatisation (camions autonomes, tri robotisé…) et affiche déjà 20 millions de dollars d’économies annuelles grâce à son programme MPower. Avec 36 000 employés et 427 sites de collecte, RSG couvre 41 états américains.

L’avantage compétitif de Republic, c’est sa marge opérationnelle record de 19,5% (vs 13% pour l’industrie) grâce à sa focalisation sur les marchés les plus rentables. L’entreprise réinvestit 45% de ses profits dans l’innovation, deux fois plus que Waste Management.

👉 11 – Waste Connections (WCN)

Waste Connections est spécialisé dans les marchés secondaires américains où la concurrence est quasi-inexistante. L’entreprise domine des villes de 50 000 à 500 000 habitants où elle est souvent le seul opérateur. Résultat : un pricing power énorme et des marges exceptionnelles. La fusion avec Progressive Waste Solutions lui a donné accès au marché canadien.

Le point fort de Waste Connections, c’est d’avoir une stratégie de croissance par acquisitions ciblées (200 acquisitions en 20 ans) qui lui permet de consolider le marché fragmenté. L’entreprise a aussi développé une expertise dans les déchets de l’industrie pétrolière (fracturation hydraulique), un segment très rentable.

👉 12 – Clean Harbors (CLH)

Clean Harbors est le Séché Environnement américain puisqu’il est spécialisé dans les déchets dont personne ne veut s’occuper. L’entreprise contrôle 70% de la capacité d’incinération commerciale en Amérique du Nord et 20% des sites d’enfouissement pour matières dangereuses. Hôpitaux, raffineries, usines chimiques : tous dépendent de Clean Harbors pour éliminer leurs déchets toxiques.

L’avantage de Clean Harbors, c’est qu’elle a zéro concurrence sur la plupart de ses marchés (qui veut gérer des déchets radioactifs ?) et des contrats pluriannuels avec l’armée américaine et les majors pétrolières. L’acquisition récente de Safety-Kleen a ajouté 200 000 clients et diversifié les revenus.

Avis de Guillaume

J’avais inclus Recylex dans cet article en 2020. Grosse erreur ! Malheureusement, l’entreprise a été placé en liquidation judiciaire en novembre 2022. Les actionnaires ont tout perdu… Pour plus de sécurité, privilégiez les entreprises spécialisées dans le recyclage avec plus de 500M€ de capitalisation et un ratio dette/EBITDA inférieur à 3.

🏆 Le podium des meilleures performances

Même si les performances passées ne préjugent pas des performances futures, trois actions se détachent nettement avec des performances exceptionnelles à trois chiffres sur les 5 dernières années : Clean Harbord (+315%), Republic Services (+135%) et Séché Environnement (+127%).

🔓 BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders (REUSE)

Code ISIN : LU1953136527
Éligible PEA : ❌ Non
Frais de gestion : 0,30% par an
Encours sous gestion : 551 millions d'euros
Performance sur 5 ans : +86,95%
Nombre de positions : 50 entreprises

Créé en avril 2019, l’ETF BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS est le premier ETF européen dédié à l’économie circulaire. Son objectif est de répliquer l’indice ECPI composé de 50 sociétés dans le secteur de l’économie circulaire qui réutilisent, recyclent, réparent ou optimisent l’usage des matériaux. En parallèle, elle affichent des scores ESG positifs.

Avec près de 551 millions d’euros d’actifs sous gestion, Cet ETF capitalisant est exposé principalement aux Etats-Unis (57,94% de l’indice). Les trois première positions sont occupées par Hitachi LTD (2,29%), Oracle Corp (2,25%) et Thermo Fisher Scientific (2,23%).

Avis de Guillaume

Soyons clair, cet ETF permet d’investir dans l’économie circulaire au sens large, pas du recyclage pur. Si vous cherchez une exposition 100% recyclage, l’ETF WisdomTree Recycling (ISIN IE000LG4J7E7) est plus adapté mais beaucoup plus risqué car il ne possède que 3 millions d’euros d’actifs sous gestion. Pour cette raison, je préfère ne pas l’afficher dans cet article.

🎯 Comment choisir vos actions spécialisées dans le recyclage ?

Vérifiez les fondammentaux de l'entreprise 📊 comme son ratio dette/EBITDA car il permet de mesurer sa capacité à rembourser ses emprunts grâce à son activité (Recyclex était à 8x avant sa chute alors que Veolia est à 2,8x). Plus généralement, posez-vous les bonnes questions : l'entreprise a-t-elle des contrats long terme ? Possède-t-elle des actifs difficiles à répliquer ? Est-elle vraiment exposée au recyclage ou fait-elle du greenwashing ?
Analysez les risques sectoriels ⚠️ en termes de réglementation (normes, douanes...) ou technologique (innovation disruptive). Pour vous protéger, diversifiez votre portefeuille à travers 3 zones géographique au minimum.
Adaptez la composition de votre portefeuille en fonction de votre profil 👤. Si vous débutez en bourse, optez pour des grosses capitalisations comme Veolia ou Waste Management qui sont solides financièrement. Si vous avez un profil avancé, vous pouvez réfléchir à intégrer des Small Caps plus volatiles comme Carbios de manière marginale (20% max de votre portefeuille).

Si vous débutez, commencez par lire mon guide pour acheter vos premières actions en bourse.

Avis de Guillaume

Lorsque j’analyse un titre, mon réflexe c’est de regarder qui sont les clients de l’entreprise. À titre d’exemple, Veolia a des contrats à long terme avec la ville de Paris (30 ans), ce qui donne une très bonne visibilité en tant qu’investisseur. À l’opposé, Carbios n’a que des partenariats de R&D…

🤔 Questions fréquentes

L'action Recyclex va-t-elle reprendre sa cotation ?

Non car l'entreprise est en liquidation judiciaire depuis novembre 2022. Les actionnaires ont perdu 100% de leur investissement.

Quel courtier pour acheter les actions américaines ?

DEGIRO et Saxo Banque offrent des frais parmi les plus bas du marché sur les actions US (WM, RSG, WCN). Pour faire votre choix, consultez mon comparatif des meilleurs compte-titres.

Le recyclage est-il vraiment rentable ?

Oui et les chiffres le prouvent puisque Waste Management affiche des marges EBITDA de 30%, Séché Environnement et Befesa tournent à 25% d'EBITDA, contre 15% en moyenne pour le CAC 40.

Guillaume Van iseghem

Spécialiste Finance & Bourse

Après une carrière de 8 ans au Ministère de l’économie et des Finances,, Guillaume Van iseghem décide de créer Le Trader du Dimanche en 2018 afin d’aider les investisseurs à décrypter les offres des brokers en ligne.

Alors qu’il place son argent en bourse depuis 2009, il décide de renforcer ses compétences et obtient la certification AMF en 2021 puis valide la formation de conseiller en investissements financiers en 2023.

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Les Entreprises de Recyclage Cotées en Bourse : Guide 2025

🔎 12 entreprises de recyclage cotées (France, UE et US)

👉 1 – Veolia (VIE)

👉 2 – Derichebourg (DBG)

👉 3 – Séché Environnement (SCHP)

👉 4 – Carbios (ALCRB)

👉 5 – Tomra Systems (TOM)

👉 6 – Befesa (BFSA)

👉 7 – Aurubis (NDA)

👉 8 – Umicore (UMI)

👉 9 – Waste Management (WM)

👉 10 – Republic Services (RSG)

👉 11 – Waste Connections (WCN)

👉 12 – Clean Harbors (CLH)

🏆 Le podium des meilleures performances

🔓 BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders (REUSE)

🎯 Comment choisir vos actions spécialisées dans le recyclage ?

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