Dernière mise à jour : 30 octobre 2025
Le SRD (Service de Règlement Différé) vous permet de trader plus de 170 valeurs cotées sur Euronext Paris avec un effet de levier pouvant aller jusqu’à 1:5, dont l’intégralité des actions du CAC 40 (LVMH, BNP Paribas…). Pourtant, 9 investisseurs français sur 10 n’utilisent que l’achat au comptant, se privant d’un outil qui peut multiplier leurs gains par 5… mais aussi leurs pertes dans les mêmes proportions.
Dans ce guide complet, je vous explique le fonctionnement du Service de Règlement Différé en 2025 🔥 : ses frais réels (commission SRD, prorogation…), ses risques cachés, une comparaison avec les CFD et et les meilleurs compte-titres pour investir avec le SRD. À la fin de cet article, vous saurez exactement si cet outil correspond à votre profil et comment l’utiliser sans tomber dans les pièges qui coûtent des milliers d’euros aux débutants.
🔎 Le service de règlement différé (SRD) : C’est quoi ?
- Le service de règlement différé (SRD) vous permet de négocier une sélection de titres (actions, ETF) via un système de règlement/livraison différé ✅. Cela signifie que votre intermédiaire avance les titres sous la forme d'un prêt avec des intérêts tant que la position n'est pas clôturée.
- Le service de règlement différé (SRD) est disponible uniquement sur un compte-titres ordinaire 📌. Il n'est donc pas possible de l'utiliser sur un PEA ni sur un PEA-PME. Par ailleurs, l'accès au SRD est soumis à un test de connaissance (questionnaire, signature d'un accord de marge...).
- Le service de règlement différé (SRD) vous donne la faculté de spéculer sur la baisse d'un titre 📉 via la vente à découvert. Concrètement, vous pouvez vendre un titre avec l'espoir de le racheter plus tard à un prix inférieur afin d'empocher la différence. Une stratégie hors de portée au comptant.
- Le SRD vous offre la possibilité d'accéder à un effet de levier allant jusqu'à 5 fois le capital présent sur votre compte 🛡️. Une fonctionnalité qui permet d'amplifier vos gains (et vos pertes) ou de mieux diversifier votre portefeuille à court terme.
- Le SRD est un service payant 💰. En plus des frais de courtage habituels, vous devez régler des intérêts quotidiens et une commission de prorogation si votre position est maintenue au-delà de la date de règlement mensuelle. Enfin, la taxe sur les transactions financières s'applique sur les positions acheteuses nettes à la livraison (pas de TTF sur la vente à découvert ni sur les positions clôturées au cours de la même séance.
Je me souviens de mon premier trade au SRD en 2011 : j’avais acheté des actions de la Société Générale avec un levier x4, convaincu que le titre allait rebondir. Résultat ? -18% en 3 jours et un appel de marge. Cette leçon m’a coûté 1 200€ ! J’aime comparer le SRD à une voiture de sport (puissante mais dangereuse entre de mauvaises mains). Est-ce que vous donneriez une Ferrari à quelqu’un qui vient d’avoir son permis ? C’est pareil pour le SRD.
| Comptant | SRD | |
|---|---|---|
| Supports éligibles | ✅ Compte-titres ✅ PEA ✅ PEA-PME | ✅ Compte-titres ❌ PEA ❌ PEA-PME |
| Instruments financiers négociables | 🔎 Toutes les actions et ETF sans restriction | 🔎 Actions et ETF listés par Euronext (SBF 120, SRD long-only…) |
| Opérations possibles | ✅ Achat de titres ❌ Vente à découvert (short) | ✅ Achat de titres (long) ✅ Vente à découvert (short) |
| Effet de levier | ❌ Non | ✅ Oui (Jusqu’à 5 fois le capital disponible) |
| Règlement & livraison | Règlement T+2 (2 jours ouvrés) | Règlement différé mensuel (fixing de fin de mois) |
| Traitement des dividendes | 👉 Dividende versé en compte T+2 | 👉 Long : indemnité de coupon au fixing 👉 Short : indemnité à payer |
| Taxe sur les transactions financières (TTF) | 💰 0,4 % sur chaque achat | 💰 0,4 % sur la position nette acheteuse maintenue au fixing ❌ Pas de TTF en Intraday |
| Risques | 🟩 Pertes limitées au capital investi | 🟥 Amplification des gains et des pertes appel de marge possible |
| Profil adapté | 👨 Investisseurs passif | 👨 Trader actif |
👉 Quels sont les titres éligibles au service de règlement différé (SRD) ?
- Les titres éligibles au service de règlement différé sont les actions et les ETF constitués d'actions les plus liquides d'Euronext Paris 🌊. Leur capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d'euros et le volume moyen d'échanges quotidiens est supérieur à 1 million d'euros.
- Le SRD "long only" offre les mêmes avantages que le SRD classique sauf qu'il permet uniquement de spéculer sur la hausse du prix d'un titre 📌 (actions, ETF). Pour être éligible au SRD long only, les actions et les ETF constitués d'actions cotées sur Euronext Paris doivent posséder un volume moyen d'échanges quotidien supérieur à 100 000 euros.
En juin 2025, environ 170 valeurs sont éligibles au SRD classique parmi les sociétés cotées sur Euronext Paris, dont 40 au SRD long only. Il s’agit des actions les plus liquides, essentiellement du SBF 120. Les actions cotées au fixing (environ 550 sociétés sur Euronext) ne sont donc pas éligibles. Pour en savoir plus sur ce mode de cotation, consultez mon guide sur la cotation au fixing avec simulateur interactif.
💪 SRD : un outil pour trader en bourse avec effet de levier ?
- Le service de règlement différé permet d'obtenir un effet de levier pouvant aller jusqu'à 1:5 au maximum sur les valeurs éligibles 📌. La puissance du levier dépend des garanties que vous pouvez offrir à votre intermédiaire en échange de ce prêt. Concrètement, vous pouvez investir jusqu'à 2,5 fois le montant des actions européennes que vous détenez en portefeuille, 4 fois le montant des obligations et jusqu'à 5 fois le montant de vos espèces.
- Par exemple, vous possédez 1 000 euros de liquidités sur votre compte-titres ordinaire (CTO). Vous pouvez investir jusqu'à 5 000 euros supplémentaire sur des titres éligibles au SRD.
- Dans ce deuxième exemple, vous possédez 1 000 euros en espèces sur votre CTO et une ligne de 5 000 euros ouverte sur l'action LVMH. Dans ces conditions, vous pouvez investir jusqu'à 17 500 euros sur d'autres valeurs éligibles au service de règlement différé ((1 000 x 5) + (5 000 x 2,5)).
- Le service de règlement différé vous oblige à maintenir une couverture suffisante 🛡️. À défaut, le courtier est susceptible de clôturer une partie ou la totalité de vos positions. Gardez donc un œil attentif à vos liquidités afin d'anticiper des pertes latentes au SRD.
Certains ETF permettent de spéculer avec un effet de levier sur des indices comme le CAC 40, le Nasdaq 100 ou encore le S&P 500 sans avoir besoin de recourir au SRD. Malheureusement, le choix est limité (quelques dizaines de fonds) et ces produits présentent un défaut rédhibitoire pour du trading moyen terme : le beta slippage.
Concrètement, si le CAC 40 monte de 10% sur un mois, un ETF CAC 40 x2 prendra rarement +20% comme attendu. Vous obtiendrez plutôt +18% ou +19% en raison de l’érosion quotidienne. Avec le SRD sur une action du CAC 40 qui monte de 10%, vous récupérez bien vos +20% (moins les frais de financement bien sûr).
![[Infographie] L'effet de levier au SRD](https://letraderdudimanche.com/wp-content/uploads/2025/10/Infographie-Leffet-de-levier-au-SRD-700x449.png)
🧠 Mon Calculateur interactif d’effet de levier
J’ai développé ce calculateur interactif pour vous éviter les erreurs de calcul qui m’ont coûté cher à mes débuts. Entrez simplement votre capital disponible et la position souhaitée : l’outil calcule instantanément votre levier, la couverture nécessaire, votre marge de sécurité et affiche une jauge de risque colorée (vert/orange/rouge). Pour vous aider à visualiser les différents niveaux de risque, j’ai intégré 4 profils types que vous pouvez tester en un clic :
- Débutant prudent 🟢 : Vous débutez au SRD avec 10 000€ de capital et souhaitez prendre une position de 15 000€ sur Total ou LVMH. Avec un levier de seulement x1,5, vous utilisez 3 000€ de couverture et gardez 7 000€ de marge de sécurité. Même si l'action chute de 30%, vous ne perdez "que" 45% de votre capital et évitez l'appel de marge.
- Intermédiaire 🟠 : Après quelques mois d'expérience, vous maîtrisez les bases et utilisez un levier x2,5. Avec 5 000€, vous prenez une position de 12 500€ nécessitant 2 500€ de couverture. Il vous reste 2 500€ de marge, suffisant pour absorber une baisse de 20% sans appel de marge. Assez pour booster les performances, pas trop pour dormir tranquille.
- Expérimenté 🔴 : Profil trader actif avec 3 000€ prenant une position de 10 000€. Le levier x3,3 mobilise 2 000€ de couverture, laissant seulement 1 000€ de marge. Attention car une baisse de 10% de l'action consomme 1 000€ de votre couverture et déclenche un appel de marge. Réservé aux traders qui maîtrisent l'analyse technique et placent des stop-loss systématiques.
- Trop risqué ⚠️ : Un exemple à ne jamais reproduire où vous avez 2 000€ de capital pour une position de 10 000€ au SRD. Levier maximum x5 donc 100% du capital en couverture, ce qui signifie zéro marge de sécurité. Une baisse de 20% liquide intégralement votre compte. J'ai intégré ce profil dans le calculateur pour vous montrer le danger, pas pour l'imiter !
* Investir implique un risque de perte en capital. Ce simulateur est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une incitation à investir.
🎯 Service de règlement différé : 3 cas pratiques détaillés
📉 Cas pratique : Vente à découvert réussie sur la Société Générale
- Situation initiale : Franck dispose de 1 000€ sur son CTO et décide de vendre à découvert 250 actions de la Société Générale à 20€, soit une position de 5 000€. Avec un levier maximum de x5, sa couverture de 1 000€ (20%) est entièrement mobilisée, ne lui laissant aucune marge de sécurité.
- Évolution du trade : Le pari s'avère gagnant avec une baisse progressive du titre de 20€ à 15€ en 10 jours. La position passe de 5 000€ à 3 750€ (250 actions x 15€), générant un gain brut de 1 250€. Les frais totaux s'élèvent à 21,50€ (courtage + commission SRD quotidienne) et sans TTF car il s'agit d'une vente à découvert.
- Résultat final : Franck réalise un gain net de 1 228,50€, transformant ses 1 000€ initiaux en 2 228,50€ (+122,85% en 10 jours). Cette performance exceptionnelle illustre la puissance du levier au SRD mais attention car un mouvement inverse de seulement 20% aurait totalement anéanti son capital.
Si le cours du titre sur lequel vous spéculez se dirige dans le sens opposé à celui que vous avez anticipé, les pertes latentes générées par la position s’accumulent plus rapidement ⚠️. En utilisant le levier maximum au SRD (levier 5), il suffit d’une baisse de 20% du titre pour que votre capital soit réduit à néant. Le SRD est donc un outil réservé aux traders aguerris.
| Jour | Cours Société générale | Valeur de la position | P&L latent | Couverture disponible | Statut |
|---|---|---|---|---|---|
| J+1 | 19,50 € | 4 875 € | 125 € | 1 125€ (22,5%) | ✅ Confortable |
| J+2 | 19,20 € | 4 800 € | 200 € | 1 200€ (24%) | ✅ Excellent |
| J+3 | 18,75 € | 4 687 € | 313 € | 1 313€ (26%) | ✅ Parfait |
| J+5 | 17,80 € | 4 450 € | 550 € | 1 550€ (31%) | 🎯 Objectif atteint |
| J+8 | 16,50 € | 4 125 € | 875 € | 1 875€ (37,5%) | 🚀 Sur-performance |
| J+10 | 15 € | 3 750 € | 1 250 € | 2 250€ (45%) | 📈 Clôture |
📈 Cas pratique : Position longue sur LVMH avec prorogation
- Situation initiale : Marie dispose de 15 000€ sur son CTO (10 000€ de liquidités + 5 000€ d'actions BNP). Elle achète 30 actions LVMH à 650€ via le SRD, soit une position de 19 500€. Avec un levier prudent de x1,95, elle mobilise 3 900€ de couverture et conserve 6 100€ de marge de sécurité.
- Évolution du trade : LVMH progresse de 650€ à 735€ en 45 jours, passant par la liquidation mensuelle où Marie choisit de proroger sa position. Le titre bénéficie de résultats trimestriels solides et de notes positives d'analystes. Les frais totaux atteignent 369,53€, incluant la TTF (58,50€), les commissions SRD quotidiennes (201,83€) et la prorogation (70,20€).
- Résultat final : Marie réalise un gain net de 2 180,47€, soit un rendement de +55,9% sur les 3 900€ de capital engagé en 45 jours. Cette stratégie lui a permis d'obtenir la même plus-value qu'un achat au comptant mais en mobilisant 5 fois moins de capital.
| Période | Événement | Cours de LVMH | Valeur de la position | P&L latent | Couverture disponible |
|---|---|---|---|---|---|
| Mois 1 Semaine 1 | Achat initial | 650 € | 19 500 € | 0 € | 3 900 € |
| Mois 1 Semaine 2 | Rumeurs positives | 668 € | 20 040 € | 540 € | 4 440 € |
| Mois 1 Semaine 3 | Attente des résultats | 675 € | 20 250 € | 750 € | 4 650 € |
| Fin de mois | Liquidation | 682 € | 20 460 € | 960 € | 4 860 € |
| Prorogation de la position | Prorogation de la position🔄 | ||||
| Mois 2 Semaine 1 | Post-résultats | 705 € | 21 150 € | 1 650 € | 5 550 € |
| Mois 2 Semaine 2 | Upgrade des analystes | 728 € | 21 840 € | 2 340 € | 6 240 € |
| Jour 45 | Clôture de la position 🎯 | 735 € | 22 050 € | 2 550 € | 6 450 € |
🔴 Cas pratique : Appel de marge et liquidation forcée sur Worldline
- Situation initiale : Thomas dispose de 8 000€ sur son CTO et mise tout sur Worldline à 12€, convaincu d'un rebond imminent (de nombreux investisseurs vont se reconnaître avec cette action). Il achète 3 000 actions pour 36 000€ via le SRD, utilisant un levier dangereux de x4,5. Sa couverture de 7 200€ mobilise quasiment tout son capital, ce qui lui laisse seulement 800€ de marge de sécurité.
- Déroulement du désastre : Un profit warning fait chuter l'action de 12€ à 10,50€ en quelques heures, déclenchant un appel de marge dès le premier jour. Thomas tente un virement d'urgence mais le titre continue de plonger à 9,50€. Au jour 3, avec une couverture tombée à 500€ (1,4% de la position), le courtier procède à la liquidation forcée de l'intégralité de sa position.
- Résultat final : Thomas subit une perte totale de 7 646,84€ incluant les frais de liquidation forcée. Son capital de 8 000€ est réduit à 353€, soit une destruction de 95,6% en seulement 3 jours. Cette catastrophe illustre parfaitement les dangers d'un levier excessif combiné à l'absence de stop-loss et de marge de sécurité suffisante.
| Jour/Heure | Événement | Cours de Worldline | Valeur de la position | P&L latent | Couverture disponible | Action |
|---|---|---|---|---|---|---|
| J+1 matin | Ouverture | 12 € | 36 000 € | 0 € | 7200€ (20%) | Position ouverte |
| J+1 14h | Profit warning ⚠️ | 11,20€ | 33 600 € | -2 400 € | 4800€ (13.3%) | Le stress monte |
| J+1 17h | Panique marché | 10,50€ | 31 500 € | -4 500 € | 3300€ (9.2%) | ⚡ Appel de marge |
| J+2 9h | Thomas reçoit l'appel | 10,30€ | 30 900 € | -5 100 € | 2700€ (7.5%) | 48h pour agir |
| J+2 15h | Tentative de virement | 10,45€ | 31 350 € | -4 650 € | 3150€ (8.8%) | Virement en cours |
| J+3 9h | Virement pas arrivé | 9,80€ | 29 400 € | -6 600 € | 1200€ (3.3%) | Panique totale |
| J+3 11h | Liquidation forcée 🔴 | 9,50€ | 28 500 € | -7 500 € | 500 € | Le courtier liquide tout |
💰 Combien coûte le service de règlement différé ?
- Vous devez régler une commission de règlement différé journalière 💰 dont le montant peut devenir significatif si vous décidez de maintenir une position ouverte pendant plusieurs semaines.
- Vous devez vous acquitter d'une commission de prorogation 📌 lorsque vous faite le choix de reporter une position au SRD d'un mois sur l'autre en fonction du calendrier.
- Prenons l'exemple de la brochure tarifaire de BoursoBank 📙 qui facture une commission de règlement différé de 0,0233% par jour et une commission de prorogation de 0,3588% (min 11,95€). Si vous décidez d'ouvrir une position longue de 10 000 euros au SRD et que vous décidez de garder votre position pendant 30 jours entre janvier et février, vous serez facturé 105,78 euros.
Peu d’investisseurs débutants le savent mais si vous ouvrez et clôturez une position SRD le même jour (intraday), vous êtes exempté de commission de règlement différé et de commission de prorogation. Seuls les frais de courtage habituels s’appliquent, idéal si vous êtes un adepte du Day Trading.
📅 Service de règlement différé : le fonctionnement du calendrier
- Le mois boursier au SRD est différent du mois calendaire 📆. En pratique, le début du mois au SRD débute 3 jours avant celui du mois calendaire et la fin du mois au SRD se termine 4 jours avant celui du mois calendaire. Enfin, le règlement et la livraison des titres a lieu 1 jour avant celui du mois calendaire.
- Votre intermédiaire financier avance les titres (vente à découvert) ou finance l'acquisition des titres (position longue) 📌 sur le marché. Votre courtier vous accorde l'équivalent d'un prêt, ce qui implique des intérêts journaliers tant que la position au SRD n'est pas débouclée.
Une fois en position au SRD, trois choix s’offrent à vous :
- Solder votre position avant la liquidation (en J-4). Dans ce cas, vous réglez uniquement les intérêts journaliers liés à votre position et le fait de déboucler celle-ci va vous permettre d'encaisser votre plus-value ou votre perte. Ce résultat impactera votre capital en J-1. Donc si vous prenez une position au SRD le 5 du mois et que vous soldez votre position le 15, votre plus-value ou votre perte s'ajoutera ou se déduira de votre capital à la fin du mois.
- Garder votre position. Dans ce cas, votre courtier va reporter votre position sur le mois suivant et il vous facturera une commission de prorogation (voir la brochure tarifaire de votre courtier).
- Demander la livraison ou le règlement des titres. Dans ce cas, en J-1, vous serez livré des titres au comptant ou vous livrerez les titres que vous avez vendu.
![[Infographie] Le calendrier du mois au SRD](https://letraderdudimanche.com/wp-content/uploads/2025/10/Infographie-Le-calendrier-du-mois-au-SRD.png)
| Mois | Date de liquidation | Nouveau mois SRD | Réglement/ Livraison |
|---|---|---|---|
| Janvier 2026 | Lundi 26 janvier | Mardi 27 janvier | 30/01/2026 |
| Février 2026 | Lundi 23 février | Mardi 24 février | 27/02/2026 |
| Mars 2026 | Mercredi 25 mars | Jeudi 26 mars | 31/03/2026 |
| Avril 2026 | Vendredi 24 avril | Lundi 27 avril | 30/04/2026 |
| Mai 2026 | Lundi 25 mai | Mardi 26 mai | 29/05/2026 |
| Juin 2026 | Mercredi 24 juin | Jeudi 25 juin | 30/06/2026 |
| Juillet 2026 | Lundi 27 juillet | Mardi 28 juillet | 31/07/2026 |
| Août 2026 | Mardi 25 août | Mercredi 26 août | 31/08/2026 |
| Septembre 2026 | Jeudi 24 septembre | Vendredi 25 septembre | 30/09/2026 |
| Octobre 2026 | Lundi 26 octobre | Mardi 27 octobre | 30/10/2026 |
| Novembre 2026 | Mardi 24 novembre | Mercredi 25 novembre | 30/11/2026 |
| Décembre 2026 | Jeudi 24 décembre | Lundi 28 décembre | 31/12/2026 |
⚖️ SRD vs CFD : quelles différences ?
- Le SRD vous permet de négocier de vraies actions avec paiement différé 💡 et vous pouvez devenir propriétaire des titres en demandant la livraison, ce qui vous donne droit aux dividendes et aux droits de vote en AG. En face, les CFD sont des produits dérivés purement spéculatifs qui ne vous donne jamais accès aux dividendes (juste un ajustement comptable) ni aux assemblées générales des actionnaires.
- Vos transactions au SRD s'exécutent sur Euronext 🏛️, un marché régulé par l'AMF transparent puisque tous les acteurs ont accès au carnet d'ordres. À l'inverse, les CFD sont négociés de gré à gré (OTC) directement avec votre broker qui fixe ses propres prix (risque de conflit d'intérêts).
- L'effet de levier maximum au SRD et sur CFD est identique (jusqu'à 1:5) depuis août 2018 📈. Une mesure de l'ESMA qui a réduit l'attrait des CFD tout en assainissant le marché. Méfiez-vous des brokers off-shore qui proposent encore des leviers supérieurs à 100 puisque c'est illégal en Europe et extrêmement risqué.
- Les CFD permettent de négocier plusieurs dizaines de milliers d'actifs 🌍 comme des actions mondiales (US, Asie, émergents), des indices, des matières premières, des devises et des cryptos. En face, seulement 200 valeurs sont éligibles au SRD, principalement des actions du CAC 40 et du SBF 120 sur Euronext. Par exemple, le courtier IG propose 17 000 contrats CFD, dont plus de 12 000 actions.
J’utilise le SRD pour mes positions sur les blue chips françaises (Total, LVMH, Sanofi) que je garde entre 2 et 4 semaines. Pour le trading court terme sur indices US ou matières premières, je bascule systématiquement sur les CFD. L’idéal est d’avoir les deux outils dans votre arsenal et de choisir selon la situation.
Quel que soit votre choix, l’effet de levier reste dangereux. Ne risquez jamais plus de 2% de votre capital par trade et utilisez systématiquement des stop-loss. Si vous vous intéressez aux alternatives au SRD, consultez mon guide sur les différences entre Futures et CFD.
| Critère | SRD | CFD |
|---|---|---|
| Propriété des titres | ✅ Propriété différée possible | ❌ Jamais de propriété |
| Type de marché | ✅ Régulé (Euronext/AMF) | ⚠️ OTC (gré à gré) |
| Levier maximum | 📈 1:5 maximum (20% couverture) | 📈 1:5 maximum (depuis ESMA 2018) |
| Nombre d'actifs | 🏵️ Environ 200 valeurs | 🏵️ Plusieurs milliers d'actifs |
| Frais mensuels moyens | Environ 1.05% | Environ 0.6% |
| Dividendes | ✅ Indemnité équivalente | ⚠️ Ajustement comptable |
| Protection investisseur | 💰 70 000€ (France) | 💰 20 000€ à 85 000£ |
| Fiscalité | 📌 Flat tax 30% | 📌 Flat tax 30% |
⚠️ Risques du SRD : Appels de marge et gestion des pertes
- L'effet de levier au SRD peut engendrer des pertes importantes 📉 puisqu'une baisse de 20% de l'action suffit à effacer 100% de votre capital avec un levier x5. Exemple : vous possédez 5 000€ de capital et vous obtenez une exposition de 25 000€ sur une action Y (levier x5). Une chute de 20% génère 5 000€ de perte. En mars 2020, les traders qui ont utilisé le levier maximum sur Société Générale (-16,25% en une séance) ont perdu 81% de leur capital en quelques heures, certains ont même subit une liquidation totale en raison de l'appel de marge.
- Un appel de marge peut entraîner une liquidation forcée de votre position au pire moment 😱 si vous ne réagissez pas rapidement. Concrètement, un appel de marge se déclenche quand votre moins-value latente entame trop votre couverture (< 20% de la position) et amène votre courtier à exiger des liquidités sous 24h-48h. Si vous n'alimentez pas votre compte, il liquide tout !
- Il existe 5 erreurs courantes chez les débutants qui se lancent au SRD 🔎 : utiliser directement le levier x5 maximum, oublier les dates de liquidation mensuelle, sous-estimer les frais de prorogation, trader sans stop-loss et négliger la volatilité intraday qui peut déclencher vos stops et des appels de marge. Par expérience, limitez le levier à x2,5 au maximum, placez systématiquement un stop-loss à -10% sur l'action et diversifiez sur 5-10 positions pour éviter le all-in fatal.
Je comprends l’impatience de multiplier ses gains rapidement car j’étais pareil lorsque je me suis initié au SRD en 2010. J’ai cramé 3 000€ en 2 semaines, persuadé d’être plus malin que le marché. Maîtrisez d’abord les bases avec l’achat au comptant avant de tester le SRD : analyse technique, gestion du risque, psychologie du trading. Après 16 ans de trading, je n’utilise le SRD qu’avec un levier x2 maximum.
🎯 Quels sont les meilleurs courtiers pour trader au SRD ?
- Saxo Banque est un des brokers les moins chers du marché pour investir via le SRD 🏆. Par ailleurs, il vous donne la faculté d'accéder à aux logiciels de trading ProRealTime et TradingView gratuitement (voir conditions sur le site).
- DEGIRO propose un système dérivé, qui permet d'obtenir l'ensemble des avantages du SRD 🏅 sans se limiter uniquement aux titres éligibles. D'autre part, le courtier en ligne possède une grille tarifaire avantageuse.
- Fortuneo propose des frais de SRD compétitifs 🏅 avec une commission de règlement différé de 0,0233% par jour et une commission de prorogation de 0,24%. Il permet aussi de choisir parmi trois formules d'abonnement (Starter, Progress et Trader Pro) afin d'adapter les frais de courtage en fonction de votre profil.
- Meilleur broker SRD 2025
- Commission de règlement différé de 0,023% par jour
- Commission de prorogation de 0,20% (minimum 10€ par ligne)
- Compatible avec les logiciels de trading TradingView et ProRealTime
- Dépôt initial minimum : 1€
- Supervisé DNB
- Trading mobile + PC
- Jusqu'à 3% d'intérêts bruts par an sur vos liquidités non investies (conditions sur le site)
*Investir implique un risque de perte. Le trading sur marge est réservé aux investisseurs expérimentés ayant une grande tolérance au risque. Vous pouvez perdre plus que votre investissement initial. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les instruments financiers fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque de perdre votre argent.
- Taux débiteur annuel de 4 % pour les liquidités empruntées, soit 0,0111% par jour
- Frais de vente à découvert à partir de 1% par an
- Possibilité d'utiliser le service "Débit Argent" sur un vaste choix d'instruments
- Dépôt initial minimum : 1€
- Supervisé BaFin
- Trading mobile + PC
- Offre spéciale 100€ de frais de courtage offerts (voir sur le site)
*Investir implique un risque de perte. Le trading sur marge est réservé aux investisseurs expérimentés ayant une grande tolérance au risque. Vous pouvez perdre plus que votre investissement initial. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les instruments financiers fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque de perdre votre argent.
- Commission de règlement différé de 0,0233% par jour
- Commission de prorogation de 0,24% (minimum 11,96€ par ligne)
- Trois formules tarifaires (Starter, Progress et Trader Pro) en fonction de votre profil d'investisseur
- Dépôt initial minimum : 1€
- Supervisé ACPR
- Trading mobile + PC
*Investir implique un risque de perte. Le trading sur marge est réservé aux investisseurs expérimentés ayant une grande tolérance au risque. Vous pouvez perdre plus que votre investissement initial. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les instruments financiers fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque de perdre votre argent.
💸 La Fiscalité du SRD pour les nuls
- Les gains que vous réalisez au SRD sont soumis au même régime fiscal que les plus-values au comptant 📌. Concrètement, vous payez la flat tax de 30% (12,8% d'impôt sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux) sur vos gains nets. Si votre tranche marginale d'imposition est inférieure à 12,8%, vous pouvez opter pour le barème progressif de l'IR qui est plus avantageux.
- Lorsque vous détenez une position au SRD lors du détachement d'un dividende, vous recevez (position longue) ou payez (position courte) une indemnité compensatrice 💰. La fiscalité est identique à celle d'un dividende réel : flat tax de 30% ou option pour le barème progressif avec abattement de 40% sur les dividendes éligibles.
- Votre courtier vous transmet automatiquement un IFU (Imprimé Fiscal Unique) récapitulant toutes vos opérations au SRD de l'année N-1 ✅. Les plus-values sont à reporter sur le formulaire 2074, exactement comme pour les opérations au comptant. Enfin, les moins-values au SRD sont déductibles de vos plus-values sur 10 ans, pensez à les déclarer même en cas de perte.
Exemple concret : Julie réalise un gain de 1 000€ sur une position au SRD et reçoit 300€ d’indemnité compensatrice de dividende. Avec la flat tax, elle paiera 390€ d’impôts (30% de 1 300€) et conservera 910€ nets. Si elle est non imposable, elle peut opter pour le barème et ne payer que les prélèvements sociaux de 223,60€ (17,2%). De cette manière, elle conserve 1 076,40€ nets, soit 166€ d’économie d’impôt.
Après 15 ans de trading et plusieurs années au ministère des Finances, je constate que 90% des débutants ignorent cette astuce fiscale : si vos revenus sont faibles (étudiant, retraité non imposable…), vous pouvez opter pour le barème progressif plutôt que la flat tax de 30%. À la clé, jusqu’à 640€ d’économies d’impôts sur 5 000€ de plus-values au SRD ! Faites toujours une simulation sur impots.gouv.fr avant de valider votre déclaration, ça prend 5 minutes et peut vous faire gagner des centaines d’euros.
🧠 Quiz : Testez vos connaissances sur le SRD
Vous pensez avoir tout compris au Service de Règlement Différé ? J’ai préparé un quiz de 8 questions qui couvrent les pièges classiques du SRD : calcul du levier, gestion de la couverture, dates de liquidation et erreurs à éviter. D’après mon expérience, moins de 30% des traders obtiennent au moins 6 bonnes réponses au premier essai. Les réponses détaillées vous permettront de comprendre vos erreurs et d’éviter de perdre de l’argent sur de vraies positions. Prêt à relever le défi ?
* Investir implique un risque de perte en capital. Ce quiz est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une incitation à investir.
🤔 Questions fréquentes
Le fonctionnement du SRD suit un cycle mensuel précis. Vous passez votre ordre d'achat ou de vente en sélectionnant "SRD" au lieu de "comptant". Le courtier bloque une couverture de 20% (pour un levier x5) et finance le reste. Durant le mois boursier, vous pouvez clôturer votre position à tout moment en vendant (ou en rachetant si vente à découvert).
À la fin du mois, trois options s'offrent à vous : solder votre position (vendre/racheter), proroger au mois suivant moyennant des frais (0,30-0,36%), ou lever les titres en payant le solde pour devenir propriétaire.
Plus de 170 valeurs sont éligibles au SRD dont l'ensemble des titres du CAC 40 et la majorité du SBF 120. Pour être éligibles, les titres doivent avoir une capitalisation minimale d'1 milliard d'euros et un volume d'échange quotidien d'au moins 1 million d'euros. Euronext révise cette liste chaque trimestre.
Le "SRD long only" existe aussi pour certaines valeurs moyennes comme Air France et Elior Group (capitalisation > 100 000€) mais limite les opérations à l'achat uniquement (pas de vente à découvert).
Au comptant, vous payez immédiatement le montant total de vos actions (règlement en J+2). Au SRD, le paiement est différé jusqu'à la fin du mois boursier, avec possibilité de levier jusqu'à x5. Exemple concret : pour acheter 10 000€ d'actions Total au comptant, vous devez disposer de 10 000€. Au SRD, 2 000€ de couverture suffisent (levier x5). Enfin, le SRD permet la vente à découvert.
Les frais SRD se composent d'une Commission de Règlement Différé (CRD) quotidienne (environ 0,023% par jour), de frais de prorogation si vous gardez la position au-delà du mois (0,30 à 0,36% selon les courtiers) ainsi que des frais de courtage habituels à l'achat et à la vente. Exception importante : pas de CRD en intraday si vous clôturez avant 17h30.
La liquidation mensuelle marque la fin du mois boursier SRD (4ème jour boursier avant la fin du mois calendaire). C'est l'échéance où toutes les positions SRD doivent être soit soldées, soit prorogées, soit levées. Soyez réactif car si vous ne faites rien, le courtier proroge automatiquement vos positions (si votre couverture est suffisante) moyennant des frais.
Techniquement, vous pouvez perdre plus que votre mise initiale en cas de gap baissier violent ou de frais accumulés. Si l'action chute de 20% avec levier x5, votre perte atteint 100% du capital (125% de pertes avec un gap de 25%). Le courtier liquide alors votre position et peut vous réclamer le solde débiteur.
En pratique, rares sont les actions éligibles au SRD à perdre plus de 20% en intraday (hors krach boursier) et les appels de marge interviennent avant pour limiter ce risque. Même en mars 2020, les pires chutes sur le CAC 40 ont rarement dépassé 15% en une séance. Dans tous les cas, le courtier exige des fonds supplémentaires ou liquide la position dès que votre couverture devient insuffisante.
Un appel de marge est une notification urgente du courtier (par mail généralement) qui vous demande de reconstituer votre couverture devenue insuffisante lorsque vos pertes latentes entament trop votre capital en garantie (sous 20% de la position). Si vous ne réagissez pas rapidement, le courtier liquide vos positions avec des pertes importantes. Pour éviter l'appel de marge, maintenez toujours une couverture de 30-40% minimum et surveillez vos positions quotidiennement.
Oui car le stress psychologique du levier peut pousser à des décisions irrationnelles. Par expérience, j'ai vu trop de débutants se brûler les ailes par manque de discipline pour respecter les stop-loss, de sang-froid face à la volatilité et de réactivité pour gérer les appels de marge.
Oui et c'est même avantageux puisque vous bénéficiez du levier x5 sans payer de CRD (commission de règlement différée), idéal pour profiter de la volatilité avec un capital limité. Même si je trouve que les CFD sont plus adaptés, je connais beaucoup de scalpers qui utilisent cette technique sur les valeurs liquides du CAC 40 où le spread est réduit.
En théorie, vous pouvez maintenir une position SRD indéfiniment via les prorogations mensuelles successives. C'est ce que j'ai tenté de faire fin 2015 en achetant des actions Vallourec au SRD mais je me suis rendu compte que les frais s'accumulent rapidement donc ce n'est pas viable sur le long terme. Le SRD s'adresse aux traders actifs qui visent des mouvements courts avec effet de levier. Si vous voulez détenir Total ou LVMH plusieurs années, achetez au comptant.
La liste officielle des valeurs éligibles au SRD est publiée par Euronext et mise à jour mensuellement pour les ajouts et annuellement pour les retraits. malheureusement, cette page n'est pas directement accessible au public.
À défaut, consultez cette liste dans la plateforme de votre courtier (souvent marquée "SRD" ou "RD" à côté du nom) ou sur des sites d'analyses boursières comme Zonebourse ou InvestingPro. Dernière solution : contacter directement databyeuronext@euronext.com.
Spécialiste Finance & Bourse
Après une carrière de 8 ans au Ministère de l’économie et des Finances,, Guillaume Van iseghem décide de créer Le Trader du Dimanche en 2018 afin d’aider les investisseurs à décrypter les offres des brokers en ligne.
Alors qu’il place son argent en bourse depuis 2009, il décide de renforcer ses compétences et obtient la certification AMF en 2021 puis valide la formation de conseiller en investissements financiers en 2023.