Dernière mise à jour : 19 janvier 2023
Au détour d’une conversation sur Instagram, un nouvel abonné à ma chaîne Youtube m’expliquait qu’il venait de découvrir l’investissement sur les options et me partageait les difficultés qu’il éprouvait à comprendre le fonctionnement de ce type de produit dérivé.
Un sentiment que je partage avec lui, ayant moi-même eu l’occasion de m’arracher les cheveux à plusieurs reprises en essayant de comprendre certains mécanismes de bases à mes débuts.
Pendant cet échange, celui-ci a été amené à me poser une question très intéressante : Quel est l’intérêt d’acheter une option Call plutôt que d’acheter un CFD si l’on possède un biais haussier sur un actif sous-jacent ?
Acheter un Call vs acheter un CFD
Prenons l’exemple de l’indice CAC 40 qui cote 7 337 points le 05/01/2022 à 10h30. Vous anticipez une hausse de l’indice parisien dans les prochaines semaines et vous désirez saisir cette opportunité avec un CFD et une option.
Achat d’un CFD CAC 40
Vous décidez d’ouvrir une position à hauteur de 10 contrats (soit 10€/point) sur le CFD CAC 40. Votre prix de revient unitaire (PRU) est fixé à 7 337 points, soit le cours actuel et vous configurez un ordre stop loss à un niveau de cotation équivalent à 7 100 points.
Votre perte maximale sur cette position est de 237 points, soit 2 370€. Votre gain, lui, est potentiellement illimité car vous ne positionnez aucun ordre « take profit ».
Achat d’une option Call
Après lecture de la chaîne d’options liée à l’indice CAC 40 dont l’échéance est au 18 février 2022 (44 jours), vous prenez la décision d’acheter une option Call dans la monnaie. Vous sélectionnez celle dont le strike est à 7 100 points et dont la valeur est de 309.60 points (multiple de 10).
Dans le cadre de l’achat d’options, vous devez régler le montant de la prime lors de la transaction, soit 3 096€. Il s’ag