Dernière mise à jour : 27 septembre 2025
Futures vs CFD : le débat qui enflamme régulièrement les forums dédiés au trading en France. Le choix entre ces deux poduits dérivés devient crucial. Pourtant, vous êtes nombreux à ne pas connaître leurs différences… et certaines vont vous surprendre.
À l’occasion d’un webinaire exclusif début 2024, Raphaël Leblond (Directeur France chez le courtier WH SelfInvest) a décrypté les 8 différences essentielles entre Futures (contrats à terme) et CFD 🔥. J’en profite pour enrichir ses explications avec mes 15 ans d’expérience en trading et répondre aux vraies questions : capital minimum, fiscalité française, choix selon votre profil… Je vous partage aussi des outils utiles comme un quiz interactif et un simulateur de coûts. C’est parti !
🔎 Qu’est-ce que les Futures et les CFD ?
- Les Futures sont des contrats standardisés négociés sur des marchés réglementés (Euronext, CME...) ✅ avec un carnet d'ordres visible et une chambre de compensation. À l'opposé, les CFD sont des produits de gré à gré proposés directement par votre broker sans transparence sur les prix réels du marché.
- Les Futures ont des échéances fixes et des tailles de contrat imposées 🔒 (exemple : 1 contrat DAX = 25€ par point). Les CFD n'ont pas d'échéance et permettent de trader des micro-lots (0,01 lot DAX = 0,01€ le point), idéal pour les petits comptes.
- Les Futures exigent une marge initiale plus importante et des appels de marge quotidiens 📌 en lien avec la chambre de compensation. De leur côté, les CFD demandent moins de capital initial pour prendre position mais le broker peut modifier les marges à tout moment et liquider vos positions sans préavis.
- Les Futures bénéficient de la garantie de la chambre de compensation 🏛️, ce qui élimine le risque de contrepartie. Avec les CFD, vous dépendez directement de la solidité financière de votre broker car même si les fonds sont ségrégués, la protection varie fortement selon la juridiction de celui-ci : 85 000£ au Royaume-Uni (FCA), 70 000€ en France pour les titres (FGDR), 20 000€ à Chypre (CySEC)...
Exemple concret : un gestionnaire de fonds achète 50 contrats Futures Euro Stoxx 50 sur le marché Eurex pour couvrir son portefeuille tandis qu’un trader débutant va plutôt ouvrir 0,5 lot CFD DAX avec un capital de 500€ pour tester une stratégie sans risquer gros.
Oui, c’est un peu plus complexe de trader au carnet d’ordres sur Futures et il faut au moins 5 000€ mais c’est le prix pour négocier des instruments professionnels. À mon avis, les CFD restent utiles pour tester une stratégie avec peu de capital ou trader des actifs exotiques introuvables sur les contrats à terme.
| Critère | Contrats Futures | CFD |
|---|---|---|
| Lieu de négociation | 🏛️ Bourse organisée (public) | 🔐 Marché OTC (de gré à gré) |
| Standardisation | Standardisé | Micro-lots possibles |
| Montants | 💰 Fixes | 🎯 Variables (0,01 à 100+ lots) |
| Dates d'échéance | 📅 Dates trimestrielles fixes | ♾️ Pas d'échéance |
| Liquidité | Très élevée | Variable selon broker/actif |
| Règlement | Quotidien (mark-to-market) | Instantané à la fermeture |
| Risque de contrepartie | ✅ Quasi-nul (chambre compensation) | ⚠️ Dépend du broker |
| Appels de marge | ⚠️ Oui quotidiens | Oui (mais flexibles) |
| Accessibilité particuliers | Difficile (capital élevé) | Facile via un broker |
| Capital minimum | 5 000€+ recommandé | 200-500€ possible |
| Frais overnight | Non (rollover à échéance) | Oui (swap quotidien) |
| Exemple français | 📈 Futures CAC 40 sur Euronext | 📊 Lot CAC 40 |
🔎 Les 8 différences critiques entre Futures et CFD
👉 Différence n°1 – Marge et effet de levier
- Les Futures exigent une marge fixée par la chambre de compensation 💰 (exemple : 1 400€ de marge overnight pour 1 contrat CAC 40) avec des appels de marge quotidiens stricts. En face, les CFD permettent de trader avec 400€ seulement (levier 20:1) mais le broker peut multiplier les marges par 5 sans préavis en cas de forte volatilité.
- La chambre de compensation recalcule vos marges Futures chaque soir à heure fixe (mark-to-market) 📊 ce qui rend la gestion prévisible. Sur CFD, votre broker peut vous liquider en pleine journée si les marges changent, même si votre position est gagnante à terme.
- Un compte de 5 000€ permet de négocier un seul contrat Future CAC 40 (all-in risqué) ⚠️ tandis qu'en CFD, vous pouvez ouvrir 10 positions de 0,5 lot avec un meilleur money management et une meilleure gestion du risque.
L’effet de levier qui peut aller jusqu’à 30:1 sur les paires de devises majeures est une illusion dangereuse. Une variation de seulement 3% peut vous faire perdre jusqu’à 90% de votre investissement si vous utilisez le levier au maximum. Paradoxalement, le fait que le levier soit moins élevé sur Futures augmente vos chances de survie sur les marchés !
👉 Différence n°2 – les coûts de trading
- Les Futures facturent une commission par contrat dont le montant est fixe et transparent 💳 (entre 1 et 5€ par contrat). Les CFD ne facturent généralement pas de commission mais cachent un spread plus ou moins large. Par exemple, un spread de 1,5 point sur un lot DAX à 25€ le point revient à payer 37,50€ par aller-retour, soit 10 fois plus cher qu'un contrat DAX Future.
- Vous ne payez aucun frais overnight sur les Futures (juste le rollover trimestriel) 🌙 alors que les CFD ponctionnent entre 0,02 et 0,05% par jour en frais de swap, soit 5 à 10% par an qui plombent vos performances sur le long terme.
Exemple concret : un scalper qui réalise 100 trades par mois se retrouve à payer 400€ de commission sur Futures (2€ par contrat) contre 3 750€de spread en CFD (1,5 point de spread par lot) sur le DAX… Un écart important qui pourrait vous permettre de financer un voyage aux Maldives chaque trimestre !
Même si l’absence de commission sur CFD peut séduire, la facture peut se révéler beaucoup plus élevée que sur les Futures. J’ai vu des traders « breakeven » en CFD qui seraient largement profitables sur Futures, uniquement grâce aux économies de spread…
![[Infographie] Comparatif des coûts entre CFD et Futures pour l'achat de 10 contrats DAX à 25€ le point](https://letraderdudimanche.com/wp-content/uploads/2025/09/Infographie-Comparatif-des-couts-entre-CFD-et-Futures-pour-lachat-de-10-contrats-DAX-a-25E-le-point.png)
👉 Différence n°3 – Expiration et rollover
- Les Futures ont des échéances trimestrielles obligatoires (mars, juin, septembre, décembre) 📅 qui vous forcent à effectuer un rollover. Les CFD n'expirent jamais mais vous saignent lentement avec les frais de financement quotidiens.
- Le rollover d'un Future coûte en moyenne 5 à 10 points de spread quatre fois par an 🔄 tandis qu'un CFD coûte facilement 100-200 points en swaps cumulés si vous gardez votre position pendant 3 mois, soit 10 à 20 fois plus !
Par expérience, les frais de swaps quotidiens sur CFD peuvent ruiner un compte sur le long terme, même si vos positions sont gagnantes. À mon avis, optez pour les CFD uniquement pour du très court terme comme du day trading ou du scalping (voir mon comparatif des meilleurs brokers pour le scalping). En revanche, tournez-vous vers les contrats à terme pour votre portefeuille long terme.
![[Infographie] Le piège des frais de swap journaliers sur les CFD](https://letraderdudimanche.com/wp-content/uploads/2024/02/Le-piege-des-frais-de-swap-journaliers-sur-les-CFD.png)
👉 Différence n°4 – Transparence et manipulation
- Le carnet d'ordres des Futures est public avec la profondeur de marché en temps réel 🔍. En face, les CFD affichent des prix fixés par le broker qui peut "requoter" ou décaler les cours à sa convenance.
- Chaque transaction Future est enregistrée et surveillée par l'AMF/CFTC 🏛️ garantissant l'intégrité du marché. Lorsque vous négociez des contrats CFD, certains brokers peuvent trader contre vous (B-Book) et profiter directement de vos pertes.
Test révélateur : comparez 3 brokers CFD pendant les NFP (un indicateur qui mesure le nombre d’emplois non agricoles créés aux États-Unis). Vous pourrez observer des écarts parfois supérieurs à 20 points… impossible sur les Futures où le prix est unique et officiel pour tous les participants.
En 2022, j’ai acheté un lot DAX chez deux brokers différents. Le premier affichait 13 245 points contre 13 251 points chez le second. Six points d’écart sur le même indice au même moment ! À titre de comparaison, Eurex affichait un seul et unique prix pour tout le monde : 13 247 points. Bref, la transparence n’a pas de prix.
👉 Différence n°5 – Liquidité et flexibilité
- Les Futures imposent des tailles standardisées 🎯 (ex : 1 contrat CAC 40 = 10€ le point) ce qui limite les petits comptes. En face, les CFD offrent des micro-lots (ex : 0,01 lot CAC 40 = 0,01€ le point) ce qui permet de limiter votre exposition à seulement quelques dizaines d'euros par trade.
- La liquidité des Futures est très importante 💧 puisque vous pouvez observer des spreads de 1 point sur les actifs les plus populaires, même sur 100 contrats. Sur les CFD, le spread s'élargit très rapidement et certains brokers refusent même les gros ordres ou les exécutent par tranches.
👉 Différence n°6 – La fiscalité française
- Les Futures et CFD sont imposés de manière identique en France : 30% de flat tax (PFU) pour les particuliers 💰. Contrairement aux idées reçues, aucune différence fiscale entre les deux instruments depuis 2015. C'est votre statut (particulier vs professionnel) qui détermine l'imposition, pas l'instrument choisi.
- Les obligations déclaratives diffèrent selon le broker, pas selon l'instrument 📝. Si vous possédez un compte chez un broker en France, vous pouvez télécharger votre IFU afin de remplir facilement votre déclaration d'impôts. S'il est situé à l'étranger, vous devez remplir le formulaire 3916-bis, sous peine de 1 500€ d'amende par compte non déclaré.
- En cas de requalification en trader professionnel, les deux passent en BNC avec imposition jusqu'à 62,2% ⚠️ (45% d'IR + 17,2% de prélèvement sociaux). Mais vous pouvez alors déduire vos charges (formations, abonnements, matériel) en régime réel ou bénéficier d'un abattement de 34% en micro-BNC jusqu'à 77 700€ de revenus.
- Vous pouvez reporter vos pertes pendant 10 ans sur Futures et CFD afin de compenser avec vos gains futurs 📊. Une perte de 20 000€ en 2024 peut donc se transformer en 6 000€ d'économie d'impôt si vous générez une plus-value de 20 000€ en 2025.
La fiscalité n’est pas un critère de choix entre Futures et CFD en France puisque les deux produits dérivés sont logés à la même enseigne (choix entre Flat tax ou barème progressif sur option). Si vous souhaitez optimiser votre fiscalité, réfléchissez à passer en société si vous dépassez 50 000€ de gains par an.
👉 Différence n°7 – Les actifs négociables
- Les Futures se limitent à moins de 100 actifs liquides (indices majeurs, or, pétrole, devises principales) 🌍. Les CFD permettent de mieux diversifier votre portefeuille puisqu'ils permettent d'investir sur plus de 10 000 actifs (actions, cryptos, indices exotiques, ETF, obligations...).
Impossible de trader l’action Tesla, de spéculer sur la valeur du Bitcoin ou de profiter de la volatilité de l’indice vietnamien sur Futures. En revanche, tout ce qui a un prix est tradable instantanément sur CFD depuis la même plateforme.
👉 Différence n°8 – La protection de votre capital
- La chambre de compensation garantit 100% de vos positions Futures même si votre broker fait faillite ✅ (cf. clients Lehman Brothers intégralement remboursés). Lorsque vous négociez des CFD, la protection dépend de la régulation du broker : 85 000£ (UK), 20 000€ (Chypre), 70 000€ (France).
L’affaire MF Global (un courtier Futures important qui a fait faillite en 2011) a montré que même en cas de détournement d’argent, les clients ont été remboursés à hauteur de 93-95% grâce à la protection de la CFTC et du CME. Une preuve que même dans le pire scénario, les contrats à terme vous protègent mieux que n’importe quel broker CFD.
🔦 Quiz : vérifiez vos connaissances
- Vous pensez maîtriser les différences entre Futures vs CFD ? 🔎 Mon quiz interactif de 8 questions vous permet de vérifier vos connaissances sur les points essentiels des deux produits dérivés : lieu de négociation, capital minimum, transparence des prix, structure des coûts...
- Chaque question est suivie d'une explication détaillée 💡 pour comprendre immédiatement pourquoi les Futures dominent sur la transparence (carnet d'ordres public) ou pourquoi les CFD tuent le scalping (spread de 1,5 point × 200 trades = mort assurée).
- Découvrez si vous êtes un expert en moins de 3 minutes 🏵️ ou s'il vous reste des concepts à approfondir. Le quiz calcule automatiquement votre score et vous délivre un certificat de connaissances personnalisé selon votre résultat.
💰 Testez mon simulateur de coûts Futures vs CFD
- J'ai développé un simulateur interactif Futures vs CFD ✅ basé sur le Micro-DAX (1€ par point) pour vous aider à visualiser concrètement l'impact des frais sur votre trading. Cet outil calcule automatiquement les coûts réels selon vos paramètres : nombre de contrats, durée de détention et fréquence de trading.
- Le simulateur prend en compte tous les coûts 🏷️ : commissions, spreads, swaps quotidiens à 7% annuel sur CFD et même les rollovers trimestriels sur Futures. Ajustez les curseurs pour découvrir comment vos frais explosent avec le nombre de trades ou la durée de détention.
Exemple révélateur : Si vous réalisez 10 trades complet (aller-retour) de 10 contrats Micro-DAX à 1€ le point pendant un mois, les Futures ne coûtent que 380€ de commissions tandis que les CFD cumulent 1 531€ de frais (150€ de spread + 1 381€ de swap), soit une économie de 1 151€ en faveur des Futures.
• Futures : 1,90€ commission/ordre
• CFD : spread 1,5 point
• CFD : swap 7% par an
• Cours DAX : 24 000 points
* Investir implique un risque de perte en capital. Ce simulateur est fourni à titre indicatif et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une incitation à investir au sens de l’article L.321-1 du Code Monétaire et Financier.
👨 Futures ou CFD : analyse de 5 profils-types
- Débutant avec moins de 2 000€ : CFD obligatoire car impossible de trader les Futures avec ce capital. Utilisez des micro-lots de 0,01 à 0,1 chez un broker régulé uniquement. Utilisez l'effet de levier avec prudence et considérez ces 2 000€ comme vos frais de formation (forte probabilité de perte).
- Trader actif 5 000€ - 20 000€ : Vous pouvez mixer les deux produits dérivés (70% CFD - 30% Futures) afin de combiner flexibilité et économies. Gardez les CFD pour le day trading et les contrats à terme pour vos positions en swing trading.
- Investisseur expérimenté 20 000€ - 50 000€ : Basculez à 80% en Futures car les économies de spread justifient largement la migration. Gardez les CFD uniquement pour le scalping sur news et les actifs exotiques.
- Patrimoine supérieur à 50 000€ : Futures à 95% minimum sinon vous offrez des milliers d'euros annuels à votre broker. Les 5% de CFD restants servent uniquement aux tests de stratégies et aux actifs exotiques (cryptos, penny stocks).
- Scalpeur haute fréquence : Futures obligatoire si votre capital est supérieur à 10 000€ car le spread sur CFD tue mathématiquement votre performance en scalping (1 point × 200 trades par jour = mort assurée). Si votre capital est insuffisant, changez de stratégie.
🎯 Futures vs CFD : quel bilan ?
Moins chers, plus transparents et mieux appropriés à l’analyse technique, les Futures s’adressent plus volontiers aux traders expérimentés qui cherchent à développer des stratégies avancées sur le marché (trading automatique, outils de Backtest…). Pour surveiller plusieurs actifs simultanément et exécuter vos stratégies sans latence, faites le choix d’une station de trading adaptée (16Go de RAM minimum, processeur I7 ou Ryzen 7…).
Avec des contrats dont la taille est souvent plus faible, sans aucune date d’expiration et la présence de mesures de sécurité pour empêcher des pertes supérieures au capital investi, les CFD sont plus adaptés aux traders peu capitalisés.
Si vous avez des difficultés pour trouver un intermédiaire de confiance, sachez que je teste régulièrement les offres des différents intermédiaires et je vous partage mon avis sur les meilleurs brokers Futures et les meilleurs brokers CFD en France.
🤔 Questions fréquentes
Peut-on trader les Futures avec moins de 5 000€ ?
Oui, si vous négociez des micro-contrats. Par exemple, l’achat d’un contrat Micro-DAX (1€ le point) nécessite une marge de seulement 400€ en intraday et de 2 000€ en overnight (voir la brochure de WH SelfInvest).
Puis-je trader le Bitcoin sur les Futures ?
Oui via le Future CME Bitcoin ou le Micro Bitcoin Future. En revanche, prévoyez un capital suffisant pour ne pas risquer un appel de marge (minimum 15 000€). Si votre capital est insufisant, tournez-vous plutôt vers le CFD Bitcoin.
Quel est le meilleur moment pour passer des CFD aux Futures ?
Lorsque vous remplissez ces 3 conditions : un capital minimum de 5 000€, un an d’expérience profitable sur CFD et un rythme de 20 trades par mois. Si vous tradez occasionnellement avec moins de 5 000€, restez sur CFD.
Combien coûte vraiment les frais de swap journaliers sur CFD ?
Entre 5% et 10% par an. Sur une position de 10 000€, les frais de swap peuvent atteindre 500€ à 1 000€… Pour cette raison, privilégiez les CFD pour de l’intraday (pas de frais de swap) et les Futures pour tout le reste.
Spécialiste Finance & Bourse
Après une carrière de 8 ans au Ministère de l’économie et des Finances,, Guillaume Van iseghem décide de créer Le Trader du Dimanche en 2018 afin d’aider les investisseurs à décrypter les offres des brokers en ligne.
Alors qu’il place son argent en bourse depuis 2009, il décide de renforcer ses compétences et obtient la certification AMF en 2021 puis valide la formation de conseiller en investissements financiers en 2023.