Futures et Forwards : les 4 différences majeures

Update : 11 février 2023

Le trading de contrats à terme est généralement réservés aux traders confirmés. Pourtant, même parmi eux, certains se demandent encore quelle est la différence entre un contrat Futures et un contrat Forwards.

Afin de vous aider à distinguer ces deux types de contrats à terme, découvrez les 4 différences majeures qui existent entre les Futures et les Forwards 🔥.

Futures et Forwards les 4 différences majeures

Investir comporte des risques. Les informations disponibles dans cet article ne constituent pas un conseil en investissement. Cette page contient des liens affiliés. Pour plus de précisions sur nos avis, comparatifs et classements, consultez notre méthodologie.

👉 Futures vs Forwards : des échanges bilatéraux ou multilatéraux

Dans le cadre du Forwards, il s’agit d’une négociation de gré à gré, entre deux parties ⭐ qui se connaissent et à un prix fixé à l’avance.

En revanche, les Futures se négocient entre une multitude d’intervenants 💡 qui interviennent sur le marché de manière anonyme. Il n’y a donc pas de négociation direct car l’ensemble des transactions sont centralisées et transitent par un intermédiaire.

Des échanges entre plusieurs intervenants sur les Futures
Futures vs Forwards : une différence au niveau des échanges
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*Investir comporte des risques. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les instruments financiers fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque de perdre votre argent.

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👉 Forwards versus Futures : Quel type de contrat ?

Qu’il s’agisse de matières premières (pétrole, blé…) ou encore de devises, les contrats à terme permettent de contracter toutes sortes de transactions, à condition que les termes de ces derniers soit validés aussi bien par l’acheteur que le vendeur.

Un contrat personnalisé sur les Forwards et standardisé sur les Futures
Un contrat personnalisé sur les Forwards et standardisé sur les Futures

👉 Futures ou Forwards : une durée de vie qui diffère

Les Forwards sont des contrats à terme personnalisés signés entres deux parties et qui ont pour objectif de se couvrir contre la volatilité des prix d’un bien.  L’accord concerne des éléments spécifiques et rend ce dernier difficilement transférable ⚠️.

Les Futures, en ce qui les concernent, ont la particularité d’être standardisés et offrent la possibilité d’être achetés ou vendus pendant les heures de cotations sur le marché via un broker spécialisé dans le trading de Futures.

La liquidité, en raison d’un nombre plus ou moins important d’acheteurs et de vendeurs, permet donc à n’importe qui de céder son contrat facilement ✅.

👉 Futures vs Forwards : un risque de contrepartie ?

Lorsqu’on achète un bien où qu’on le vend, on est jamais certain que l’opération se déroule sans problème. L’acheteur peut très bien ne plus avoir les fonds nécessaires pour honorer la transaction.

Le vendeur, quant à lui, peut ne plus être en possession du bien. C’est le cas, par exemple d’un agriculteur qui a sa production détruite à la suite d’une violente tempête. Ou d’une entreprise qui serait à court de trésorerie à la suite de plusieurs événements imprévus comme le coût lié à une grève par exemple.

Ce risque existe pour les contrats Forwards ⚠️ car ces derniers se font de gré à gré entres deux parties. Le montant de l’opération étant réglé uniquement à l’échéance du contrat, la situation des deux parties peut donc évoluer entre la date de départ du contrat et celle de sa concrétisation, comme on l’a vu précédemment. La possibilité d’avoir un mauvais payeur est également envisageable.

Les Futures ont prévu une parade pour pallier au risque de défaut d’un intervenant sur le marché en plaçant un intermédiaire au centre des échanges 📌 et qui a une fonction de contrepartie ⚡.

Toutes les opérations, que ce soit à l’achat ou à la vente, passent par cet intermédiaire qui est la chambre de compensation et qui se porte garant.

Pour éviter au maximum le risque de défaut, chaque intervenant doit verser à cette structure un dépôt de garantie 💰 (la marge), c’est à dire une somme minimum en deçà duquel il n’est pas possible de maintenir une position sur un contrat.

De plus, ce dépôt de garantie est ajusté quotidiennement en fonction de la différence entre le cours de compensation du jour et celui de la veille. Il est donc nécessaire de trader les Futures avec un capital suffisant.

🎯 Forwards versus Futures : que retenir de leurs différences ?

A travers ses quatre grandes différences, on peut constater que les intervenants bénéficient d’une plus grande facilité de cession et une forte sécurité des échanges 🔎, à travers un marché réglementé, lorsqu’ils passent par des courtiers Futures fiables.

De la même manière, ces derniers jouissent d’une liquidité sans comparaison avec les Forwards.

Toutefois, le principal avantage des Forwards tient justement à la personnalisation du contrat 🔥 qui correspond au mieux aux besoins des deux parties. Chose moins aisée concernant les Futures qui obligent les intervenants à s’adapter en fonction de la taille des contrats.


Guillaume Van iseghem fondateur du comparateur de brokers en ligne Le Trader du Dimanche
Guillaume Van iseghem

Spécialiste Finance & Bourse

Après une carrière de 8 ans au Ministère de l’économie et des Finances,, Guillaume décide de créer Le Trader du Dimanche en 2018 afin d’aider les investisseurs à décrypter les offres des brokers en ligne.

Alors qu’il place son argent en bourse depuis 2009, il décide de renforcer ses compétences et obtient la certification AMF en 2021 puis valide la formation de conseiller en investissements financiers en 2023.


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